【導讀】經濟之聲成功舉辦“大國大時代--中國經濟報告會”4月談，聚焦中國股市“改革牛”。4月27日經濟之聲《央廣財經評論》本期觀點：證券市場應成為實現“中國夢”的重要基石。 

　　央廣網財經北京4月27日消息 據經濟之聲《央廣財經評論》報道，中國股市很“牛”，在半年時間里上證綜指從2000多點漲到4000多點，翻了一倍。面對股指的快速上漲，人們不禁有些擔心：中國股市是不是難以告別“牛短熊長”的命運？如何讓股市避免“短命牛”的歷史悲劇，步入一個“漫長牛”、“健康牛”的進程之中？

　　由中央人民廣播電臺經濟之聲主辦的《大國大時代--中國經濟報告會》四月談于4月25日在北京舉辦。這次報告會的主題為：股市“改革牛”--怎么看與怎么辦？在報告會上，中國政法大學資本研究中心主任、教授，中國企業改革與發展研究會副會長劉紀鵬做了主題演講，他認為，證券市場應該成為實現“中國夢”的重要基石。

　　劉紀鵬：國企改革、國資改革和資本市場是當今中國走自己的道路、圓中國夢的兩個最重要的環節。一要發展市場經濟的高端形態——資本市場，其次要在市場經濟的發展中把微觀運行載體大公司的制度構造好，一方面要研究國有資本體制的變革，另一方面要靠強大的資本市場來培育。對中國的社會政治經濟影響最大的詞匯，第一莫過于“中國夢”。讓每一個中國人都有出彩、公平出彩的機會。這就意味著我們在物質上、精神上必須把中產階級人群進一步壯大，中產階級財富必須增長，而股民就是中國中產階級的代表，股市上漲恰恰才能成就這一目標。第二就是“新常態”。提出至今，經濟政策從過去簡單地利用經濟杠桿、金融擠泡沫、步入微刺激甚至某種程度上強刺激，這包含著黨領導經濟在認識上一系列的變化，在新常態背景下帶動中國經濟闖過新常態三期疊加的困難和調整時期。股市應該成為奠定中國夢的第一塊基石，中國必須走上國際金融市場，如果說亞投行拉了中國走上金融參與大國競爭的序幕，今后大國之間的競爭必然決戰于資本市場，所以今天對資本市場的拉動是具有重大的戰略意義。

　　經濟之聲：當前的中國股市又具備怎樣的優勢呢？劉紀鵬分析認為有三大優勢。

　　劉紀鵬：中國近年來已成為世界第二大的經濟體、第一大外匯儲備國和第一大出口國，經濟增長在全球名列前茅，中國具備三大優勢：第一是錢多，銀行、外匯儲備、財政錢多，政府也錢多。僅按國有凈資產一塊錢一畝算，國資委系統管的國有資本就34萬億；其次，速度快，我們增速7%將近為發達國家的兩倍；第三，市場，在13億人的大國里，互聯網金融、電動汽車、光伏發電被看好，黨中央、國務院的領導對資本市場的認識前所未有的一致，振興資本市場基本上是目前帶動經濟上升、擺脫下滑局面性價比最高的一項戰略舉措。

　　經濟之聲：如何看待中國經濟下滑背景下股市的上漲？股市到底是不是經濟的晴雨表？

　　劉紀鵬：此輪行情顯然是在實體經濟下滑因素下發生的，同時也是政策開始進入寬松再寬松的時期。這種博弈的結果是政策占上風，但政策本身也是建立在2000點的股市上，是不符合中國經濟發展的不合理的位。因此，金融改革存款準備金率，直到今天仍為18.5，利息率還在2.5，是美歐的10倍以上。所以準備金率至少還高10個點。“政策牛”還不夠，還得加上“改革牛”。注冊制的推出、混合措施的變革、易所證監會的分離以及三板市場的發展，私募的大發展減少行政審批，這些都是大家看好中國未來的舉措，股市漲到4千點是有它的政策和改革預期所支持的。

　　經濟之聲：股指快速上漲的背后是否積聚了較多的泡沫，如何看待當前股市機會與風險的問題？

　　劉紀鵬：4000點是中國崛起的基本點，我希望不要再打壓，在這個點位上股市上漲才能高融資，市盈率就是競爭力，它的融資就能夠注入到實體經濟，就能夠改善實體經濟，因此我們現在的市盈率如果按照總利潤和總股本之比，現在是30倍左右，創業板問題必須要有所遏制，市盈率必須正確認識。我們要想把這個值縮小，就是把泡沫縮小。創業板必須遏制，大盤藍籌有非常大的空間。

　　劉紀鵬認為，當前一個重要的任務就是，將“瘋牛”變成“慢牛”。

　　劉紀鵬：怎樣變“慢牛”，投資者的教育非常重要，6124點。當年是2007年10月，3個月就跌到5000點，迅速掉到1200點，用了3個月的時間；2008年1月從6124掉到4000點，用了5個月時間，再回到2000多點用了11個月。想讓它慢牛、長牛、健康牛、在4000點之上穩住，就必須要克服現在股市只能漲不能跌的被動局面。

　  在當天的報告會上，劉紀鵬對于中國股市的健康發展提出了幾點建議。

　　劉紀鵬：第一，切忌行政打壓，多用市場手段。第二，融資融券必須要科學措施，我們公募17000億，私募的配資比例和配資數量不清楚。在這個過程中增加供應量也是完成“慢牛”的過程，當然要開展交易所之間的競爭。抓緊完善上市公司的治理結構，特別是中小板、創業板的治理結構，必須要信息對稱。最后就是宣傳股市的新文化，不能要么把股市當成賭場，要么就是一片鶯歌燕舞，意識不到投資人所存在的風險。