金融資產投資公司（AIC）在服務高水平科技自立自強中具有獨特功能�！皹嫿ㄟm配科技型企業的股債結合全生命周期服務矩陣，要從‘業務全鏈條、產品多元化、服務接力式、機構梯度化’四個維度優化路徑�！惫ゃy投資董事長馮軍伏27日在第三屆濟南科技金融論壇上說。

圖為工銀投資董事長馮軍伏在論壇上發表演講

馮軍伏認為，發揮AIC在股債結合全生命周期科技金融服務中的作用，關鍵要強化功能發揮，立足長期投資、價值投資、戰略投資、穩健投資，堅持“四項原則”。“四項原則”即堅持專注主業與股債結合相統一、堅持功能導向與商業可持續相促進、堅持行司聯動與央地協同相配合以及堅持長期支持與發展安全相結合。

他認為，AIC要聚焦“市場化債轉股+股權投資”等業務，圍繞關鍵核心技術、戰略性新興產業和未來產業等重點領域，在“降杠桿、防風險”和“投早、投小、投長期、投硬科技”主線下，統籌布局、配置資本。

“與此同時，根據科技型企業不同發展階段，與母行協同提供相應的債權融資支持，提升綜合服務實體經濟質效�！瘪T軍伏說。

結合工銀投資的實踐，馮軍伏提出，構建適配科技型企業的股債結合全生命周期服務矩陣，要從四個維度優化路徑，即“業務全鏈條、產品多元化、服務接力式、機構梯度化”。

首先，“業務全鏈條”強調形成國家戰略引領的資產組合。圍繞國家重大戰略和關鍵核心技術，統籌設計資金來源、資產配置、治理賦能和退出路徑。

“在募資端，通過與國家級基金、地方政府投資基金、產業平臺等設立基金，引導更多長期資本投向科技創新。在投資端，運用‘債轉股+股權投資’‘直投+基金’資本賦能。在管理端，以治理優化、產業協同等提升企業內生增長能力。在退出端，依托上市、轉讓等市場化路徑，形成可循環、可調整的股權資產池�！瘪T軍伏說。

其次，“產品多元化”著眼于打造分階段股債綜合體系。通過“總行—分行—子公司”行司聯動，把債轉股、股權投資試點、基金與母行信貸、債券、托管、理財、租賃、保險等整合為統一“工具箱”，提供全面金融解決方案。

第三，“服務接力式”注重提升跨周期治理與風控能力。堅持研究引領、風控前置、數字賦能，完善治理，以“技術—產業—企業”研究支撐資產組合跨周期韌性。構建長周期、差異化的績效考核體系，更加突出長期價值和組合表現。

最后，“機構梯度化”合作旨在共建多層次、協同共贏資本生態。以AIC為紐帶，把國家級基金、央企、地方投資平臺與證券、保險、頭部PE/VC有機聯結起來。

“一端共同發起戰略性產業基金，發揮‘方向標’和‘放大器’作用；另一端加強項目共投、信息共享、風險共擔等方面合作，讓不同機構各展其長、形成合力，在更大空間、更長周期上提升配置效率�！瘪T軍伏說。

據介紹，目前工銀投資已實現債轉股累計落地超4100億元，股權投資試點基金簽約意向規模超2000億元，基金設立超900億元、投資近50億元；同時，充分依托母行在科技資源富集地區成立的25家分行科技金融中心、160家科技支行，積極協同母行提供科技金融“股貸債�！比�生命周期的綜合金融服務。