央廣網(wǎng)財(cái)經(jīng)北京7月7日消息 據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《央廣財(cái)經(jīng)評(píng)論》報(bào)道，國(guó)泰君安收購(gòu)上海證券已日前獲得證監(jiān)會(huì)批復(fù)，這意味著困擾國(guó)泰君安多年的上市障礙即將掃清。根據(jù)雙方的交易方案，國(guó)泰君安擬以35.71億元的價(jià)格向上海國(guó)際集團(tuán)收購(gòu)上海證券51%的股權(quán)，收購(gòu)?fù)瓿珊螅瑖?guó)泰君安將直接控股上海證券。

　　除了國(guó)泰君安收購(gòu)上海證券，近期，申銀萬國(guó)與宏源證券重組正在進(jìn)行中。此外，方正證券與民族證券的并購(gòu)也在推進(jìn)中。隨著管理層資本市場(chǎng)各項(xiàng)改革的推進(jìn)，券商是否正迎來新一輪結(jié)構(gòu)調(diào)整和兼并重組浪潮？哪些券商在此輪調(diào)整中有望屹立不倒？

　　葉檀：這一次的并購(gòu)主要就是為了結(jié)構(gòu)調(diào)整，為了上市，國(guó)泰君安和上海證券是非常明顯的，它為了滿足一參一控的要求，所以以比較廉價(jià)的價(jià)格收購(gòu)了上海證券，為的就是讓國(guó)泰君安恩這個(gè)航母級(jí)的投行可以上市。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：那么接下來這會(huì)成為券商界的一種浪潮？

　　葉檀：對(duì)，大部分的證券公司已經(jīng)上市，或者已經(jīng)準(zhǔn)備上市。那么現(xiàn)在還剩下來的一些公司，基本上它沒有找到合適的殼，或者它不滿足一參一控的條件，或者是不滿足一些具體的條件。所以還沒有還留下來的一些公司。接下來會(huì)看到，一、條件基本上符合要求的大型的證券公司，全部會(huì)上市。第二是拯救式的，那些已經(jīng)上市的但是業(yè)績(jī)不佳，而且它需要外部的定價(jià)來加以拯救小型的證券公司，都會(huì)被并購(gòu)。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：上世紀(jì)90年代末，“3.27國(guó)債事件”引發(fā)了第一次證券行業(yè)兼并潮，以當(dāng)時(shí)的行業(yè)巨頭申銀證券和萬國(guó)證券合并、國(guó)泰證券和君安證券合并為標(biāo)志。2004年，券商綜合治理工作啟動(dòng)，開啟了第二輪行業(yè)并購(gòu)熱潮，目前券商又開始了新一輪兼并重組，此輪券商兼并重組之路的背景和前兩次有什么不同？

　　上海財(cái)經(jīng)大學(xué)國(guó)際金融系主任奚君羊：第一個(gè)差異是前兩次并購(gòu)，在一定程度上都有政府的授意，那么這一次它只有自發(fā)性，也就是說這些公司它之所以要兼并重組還是從自身的各方面來考慮。第二個(gè)特點(diǎn)是這一次的重組可能更多表現(xiàn)為業(yè)務(wù)整合。前幾次僅僅表現(xiàn)為公司形式上的兼并。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：集團(tuán)化是發(fā)展方向，而在這樣一種大方向之下，券商如何開展自己的創(chuàng)新業(yè)務(wù)，而不是像過去一樣僅僅依賴于這樣一種傭金的收入，其實(shí)我們看到近些年包括現(xiàn)在的每年都會(huì)開券商的創(chuàng)新大會(huì)，那么未來券商創(chuàng)新業(yè)務(wù)點(diǎn)會(huì)有哪些？

　　奚君羊：現(xiàn)在所謂創(chuàng)新主要還是體現(xiàn)在交易上這些創(chuàng)新，比如推出一些新的品種，各種品種之間有些組合，那么這是創(chuàng)新的初步階段。未來我感到券商的創(chuàng)新要集中在系統(tǒng)性的創(chuàng)新，因?yàn)榻鹑跈C(jī)構(gòu)本質(zhì)上是為客戶提供全方位的金融服務(wù)，所以未來的券商就要把創(chuàng)新放在整個(gè)系統(tǒng)的改造，一種市場(chǎng)定位的轉(zhuǎn)變。那么使得券商能夠逐步向綜合經(jīng)營(yíng)、提供全方位服務(wù)的模式來展開它的業(yè)務(wù)活動(dòng)。