受翹尾因素影響，8月CPI連續(xù)第三個(gè)月反彈，漲幅創(chuàng)出年內(nèi)次高。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，未來(lái)食品價(jià)格出現(xiàn)持續(xù)上漲的概率不大，通脹仍溫和可控。

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的最新數(shù)據(jù)顯示，8月CPI同比上漲2.3%，漲幅比上月擴(kuò)大0.2個(gè)百分點(diǎn)；CPI環(huán)比上漲0.7%，漲幅比上月擴(kuò)大0.4個(gè)百分點(diǎn)。

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局城市司高級(jí)統(tǒng)計(jì)師繩國(guó)慶解讀稱(chēng)，主要受食品價(jià)格上漲影響，CPI環(huán)比和同比漲幅穩(wěn)中有升。1月至8月平均上漲2.0%，與1月至7月平均漲幅相同，表現(xiàn)出穩(wěn)定態(tài)勢(shì)。

　　從具體數(shù)據(jù)看，食品價(jià)格上漲1.7%，影響CPI上漲約0.33個(gè)百分點(diǎn)。其中，雞蛋、鮮菜和鮮果價(jià)格分別上漲10.3%、4.3%和5.5%，三項(xiàng)合計(jì)影響CPI上漲約0.25個(gè)百分點(diǎn)；豬肉價(jià)格下降4.9%，降幅繼續(xù)收窄，影響CPI下降約0.12個(gè)百分點(diǎn)。非食品價(jià)格上漲2.5%，影響CPI上漲約1.98個(gè)百分點(diǎn)。

　　摩根士丹利華鑫證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家章俊對(duì)上證報(bào)記者表示，剔除食品和能源的核心CPI比上個(gè)月上升0.1個(gè)百分點(diǎn)至2%，沒(méi)有明顯加速上行的跡象。鑒于受天氣影響的鮮菜價(jià)格波動(dòng)不可持續(xù)，而生豬疫情在年內(nèi)很難對(duì)豬肉供給造成實(shí)質(zhì)性影響，不必對(duì)通脹有太大擔(dān)心。

　　持相同觀點(diǎn)的還有交通銀行金融研究中心首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平。他認(rèn)為，隨著季節(jié)性因素的減弱，食品價(jià)格不會(huì)持續(xù)上漲。預(yù)計(jì)四季度豬肉價(jià)格可能企穩(wěn)回升，但不會(huì)大幅走高。隨著調(diào)控政策效果顯現(xiàn)，房租并不會(huì)形成全國(guó)性上漲趨勢(shì)，對(duì)物價(jià)的影響有限。因此，CPI不會(huì)持續(xù)走高，走勢(shì)將較為平穩(wěn)。

　　數(shù)據(jù)也顯示，盡管8月PPI同比上漲4.1%，但漲幅較上個(gè)月下降0.5個(gè)百分點(diǎn)，漲幅連續(xù)兩個(gè)月收窄。

　　分行業(yè)看，漲幅擴(kuò)大的有黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)，以及石油、煤炭及其他燃料加工業(yè)，漲幅分別擴(kuò)大1.6個(gè)和0.8個(gè)百分點(diǎn)。化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)價(jià)格由降轉(zhuǎn)升，上漲0.6%。有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價(jià)格下降0.1%，降幅比上月收窄1.5個(gè)百分點(diǎn)。

　　展望PPI走勢(shì)，章俊表示，考慮到最近宏觀政策調(diào)整后，更為寬松和積極的貨幣和財(cái)政政策將重點(diǎn)支持基建投資，或?qū)⑻嵴裣嚓P(guān)原材料和工程機(jī)械設(shè)備需求。因此，下半年P(guān)PI依然可能會(huì)維持下行趨勢(shì)，但下行幅度或明顯收窄。如果政策調(diào)整力度超預(yù)期，不排除部分月份PPI會(huì)有小幅反彈。

　　在連平看來(lái)，國(guó)際大宗商品和原油價(jià)格缺乏持續(xù)上漲動(dòng)力，不會(huì)帶來(lái)明顯的輸入性通脹繼而抬升PPI。年內(nèi)人民幣兌美元匯率不會(huì)持續(xù)大幅貶值，因匯率貶值而帶來(lái)輸入性通脹的可能性較小。8月之后翹尾因素將大幅走弱，不會(huì)支撐PPI顯著上行。需求和貨幣供給適度增加可能帶來(lái)價(jià)格抬升，特別是與基建相關(guān)的工業(yè)產(chǎn)品價(jià)格可能上漲，需要引起關(guān)注。（上海證券報(bào)）