新三板創新層正式的分層標準昨日正式出臺，新三板掛牌企業進入創新層共有三個標準，滿足其中之一便可以進入創新層。與去年11月24日公布的征求意見稿相比，部分標準有所調整。比如，刪除了標準一中關于“最近3個月日均股東人數不少于200人”要求。安信證券新三板研究團隊統計，符合創新層標準的共有1124家企業，占所有掛牌企業的比例為16%。

　　設置三套并行標準

　　根據最新分層標準，滿足以下條件之一的掛牌公司可以進入創新層：標準一是最近兩年連續盈利，且年平均凈利潤不少于2000萬元（以扣除非經常性損益前后孰低者為計算依據），最近兩年加權平均凈資產收益率平均不低于10%（以扣除非經常性損益前后孰低者為計算依據）。標準二是最近兩年營業收入連續增長，且年均復合增長率不低于50%；最近兩年營業收入平均不低于4000萬元；股本不少于2000萬股。標準三是最近有成交的60個做市轉讓日的平均市值不少于6億元；最近一年年末股東權益不少于5000萬元；做市商家數不少于6家；合格投資者不少于50人。

　　此外，進入創新層的公司還應該滿足以下兩個條件，一是最近12個月完成過股票發行融資（包括申請掛牌同時發行股票），且融資額累計不低于1000萬元；或者最近60個可轉讓日實際成交天數占比不低于50%。

　　旨在滿足中小微企業差異化需求

　　全國股轉系統相關負責人表示，標準一側重于掛牌公司的盈利要求；標準二側重于掛牌公司的成長性要求；標準三側重于掛牌公司的做市市值要求。市場分層的主要目的是更好地滿足中小微企業的差異化需求，同時有效降低投資者的信息收集成本。

　　和之前的征求意見稿相比，新標準有以下幾個變化：一是刪除標準一中關于“最近3個月日均股東人數不少于200人”要求；二是將標準三“最近3個月日均市值不少于6億元”修改為“最近有成交的60個做市轉讓日的平均市值不少于6億元”；三是將共同標準中的“最近3個月內實際成交天數占可成交天數的比例不低于50%”修改為“最近60個可轉讓日實際成交天數占比不低于50%”等。

　　進入創新層企業占所有企業16%

　　那么，根據新標準，新三板掛牌企業中有多少能夠進入創新層呢？對此，安信證券新三板研究團隊表示，根據最新標準計算，共有1124家企業，占所有企業的比例為16%。總數略多于原標準所篩選出來的公司家數。其中滿足標準一為856家，占比12%；滿足標準二為848家，占比12%；滿足標準三為221家，占比3%。

　　據了解，新三板分層的思路是受到美國納斯達克市場的啟發。1971年創建的納斯達克最初只是收集、發布場外交易非上市股票的券商報價，1982年和2006年，納斯達克先后分層，按照逐次趨嚴的標準分為三層，大家熟悉的蘋果、谷歌、Facebook都是在“納斯達克全球精選市場”。

　　中信證券的一名分析師介紹，分層并不是受到所有人歡迎。分層會削弱新掛牌企業的積極性，資金將主要集中在創新層，基礎層企業會有失落感，將更難獲得市場的關注和重視。分層給掛牌企業帶來的影響還有待進一步觀察。

　　文/本報記者 朱開云

　　證監會擬試點私募機構參與新三板做市業務

　　本報訊（記者 齊雁冰）昨天，證監會新聞發言人張曉軍昨天表示，證監會近期對新三板做市問題進行研究，認為允許私募基金管理機構參與新三板做市業務，對豐富新三板市場做市機構類型、促進新三板市場價格發現以及支持私募機構發展、提高服務中小微企業能力等具有積極意義。為此，證監會擬開展私募基金管理機構參與新三板做市業務試點。

　　由全國中小企業股份轉讓系統有限責任公司具體辦理私募基金管理機構參與新三板做市業務試點的備案管理工作，從資本實力、專業人員、業務方案、信息系統和誠信記錄等方面，明確資質條件，按照穩起步原則，擇優選取機構試點。全國中小企業股份轉讓系統有限責任公司在相關準備完成后，將在其網站公告有關備案條件、材料和程序要求。

　　自去年12月21日起，證監會暫停了私募等金融類機構在新三板掛牌融資。對于該事件的進展，證監會昨天表示，2015年以來，新三板各類金融機構頻繁融資，融資金額、募集資金投向等問題引起社會關注和質疑。證監會就金融類機構在新三板掛牌融資進行了調研論證，在廣泛調研并充分聽取市場意見的基礎上，對金融類機構在新三板掛牌融資作出了原則性安排：國家金融管理部門批準設立并頒發許可證的金融機構，以及符合條件的私募基金機構可以在新三板掛牌和融資。全國股轉公司應制定具體掛牌條件，從嚴監管已掛牌金融類機構，并實施差異化信息披露及監管要求。

　　證監會表示，將一如既往履行《國務院關于全國中小企業股份轉讓系統有關問題的決定》所賦予的監管職責，堅守新三板服務實體經濟的市場定位，打擊違法違規行為，保護投資者合法權益，維護新三板的健康穩定發展。

　　此外，張曉軍昨天還披露，近期對3宗案件作出行政處罰，其中包括兩宗操縱市場案、一宗私募基金公司違法違規案。（北青報）