唐志順 畫

　　A股市場經歷罕見暴跌的“黑色1月”，上證指數月跌幅達22.65%，創業板指數月跌幅更高達26.53%。A股市場的巨幅波動讓私募基金1月也業績暗淡，好買私募數據中心統計顯示，1580只有據可查的股票型私募產品中，僅有78只產品1月絕對收益錄得正收益，比例不足5%，絕對收益率跌幅超過30%的產品比例也在5%左右，不少去年業績排名靠前的產品1月收益率也出現大幅下滑。

　　逾九成產品虧損

　　春節前夕，市場大幅動蕩讓私募基金受到嚴重沖擊。來自好買基金數據顯示，已公布凈值的股票型私募基金，其1月月度收益率平均下跌13.34%，跌至去年6月股災期間的水平。270多只私募產品的跌幅超過同期的上證指數，比例高達約15%。與2015年全年表現相比，股票型私募基金業績明顯“變臉”。格上理財的數據顯示，2015年，股票型證券類私募基金的平均收益率為38.18%，超越大盤32.60%，較2014年上漲6.78%。

　　私募排排網的統計也顯示，截至1月底，有凈值數據的非結構化私募證券基金產品共為2249只，1月份的平均收益下跌14.41%，跑輸大盤指數。其中正收益產品僅為70只，占比3.11%，負收益產品2168只，占比高達96.44%。

　　在超九成的負收益私募基金產品中，1月跌幅較大的有穗富1號、興云福苑、粵財穗富2號、穗富6號、華銀共同基金、睿星財富1號等產品，上述產品的月跌幅均超過40%，穗富1號的月跌幅高達46.55%居首位。不過，也有部分產品逆勢上揚，如“麥田一號”以58.47%的收益在統計產品中排名第一，東興金選1號、安盈1號、藍海一號、復華1期的收益率都在10%以上，東興金選1號的收益率也達到21.75%。

　　發行又陷入寒冬

　　振蕩的行情讓私募基金的業績也在今年遭遇冰火“兩重天”，不少在2015年全年取得亮眼業績的私募基金產品在今年開年慘遭“滑鐵盧”。如廣州穗富投資易向軍旗下的穗富1號今年1月跌幅靠前，但去年全年收益率為155.68%，同類產品年度排名第13位。普爾投資陳衛榮旗下的普爾潤升、普爾二號去年全年實現了96.89％、100.08％的好收益，但今年1月的收益雙雙大幅下滑至—37.37％、—31.45％，業績大幅“變臉”。

　　市場行情整體低迷也讓私募產品發行陷入寒冬。據私募排排網數據中心統計，今年1月，共成立14只陽光私募新品，當月最后一周沒有產品成立。同時，今年1月，有223只產品清算，超過新成立的產品數量，占總數的約10%，當月最后一周7只產品到期清算，41只產品提前清算。

　　股票型私募基金是否還具有投資價值？統計顯示，2007年10月底至今，滬深300從5891點跌到3000點附近，而股票型私募的平均年化收益率約為8%，業績仍跑贏市場。好買基金研究中心發布研報分析，今年或許是一個存量資金博弈的市場，沒有大量新進資金的驅動，市場或將維持震蕩走勢。在此背景下，擇時策略容易失效，而注重基本面的價值型“選手”的優勢便可發揮出來，目前時點也可考慮投資選股型基金。（記者莫謹榕報道）