近日，上交所連續(xù)發(fā)布了多份紀(jì)律處分決定書，對青鳥華光、上海物貿(mào)、柳化股份等8家上市公司及相關(guān)責(zé)任人予以通報(bào)批評或公開譴責(zé)。上交所表示，上述公司的紀(jì)律處分事項(xiàng)存在一些共性問題，反映了當(dāng)前上交所調(diào)整監(jiān)管重心，強(qiáng)化事中事后監(jiān)管的著力方向，對市場各方有較強(qiáng)的警示意義，為今后進(jìn)一步完善事中事后監(jiān)管、探索分類監(jiān)管打下了基礎(chǔ)。

　　 據(jù)分析，這些共性問題主要表現(xiàn)在三個(gè)方面。一是著重查處上市公司籌劃重大資產(chǎn)重組等事項(xiàng)的停復(fù)牌及信息披露違規(guī)行為。被實(shí)施紀(jì)律處分的8家公司中，有4家公司存在停復(fù)牌及相關(guān)信息披露嚴(yán)重違規(guī)情形。比如，昆明機(jī)床及控股股東辦理重大資產(chǎn)重組停牌事項(xiàng)不審慎，導(dǎo)致公司股票因重大資產(chǎn)重組停牌時(shí)間期滿6個(gè)月后仍無實(shí)質(zhì)進(jìn)展并最終終止，嚴(yán)重影響股東的正常交易權(quán)利。又比如，武昌魚實(shí)際控制人在籌劃將標(biāo)的資產(chǎn)重組注入上市公司過程中，未盡審慎判斷和調(diào)查職責(zé)，導(dǎo)致公司股票停牌近13個(gè)月后宣告重組終止，嚴(yán)重?fù)p害投資者權(quán)利。這些公司在長期停牌期間，往往還存在信息披露不及時(shí)、不充分，風(fēng)險(xiǎn)提示不到位等違規(guī)情節(jié)。

　　 去年底以來，上交所先后發(fā)布了《關(guān)于規(guī)范上市公司籌劃非公開發(fā)行股份停復(fù)牌及相關(guān)事項(xiàng)的通知》和《上市公司重大資產(chǎn)重組信息披露及停復(fù)牌業(yè)務(wù)指引》，對公司籌劃重組等事項(xiàng)的停牌時(shí)長、審議程序和信息披露提出了明確要求。但實(shí)踐中，公司隨意停牌，信息披露不規(guī)范的情況時(shí)有發(fā)生。從上述處分情況看，對上市公司停復(fù)牌事項(xiàng)加大事后追責(zé)力度，也是為了有效執(zhí)行相關(guān)停復(fù)牌規(guī)則，保障中小股東的合法權(quán)益。

　　 二是嚴(yán)肅處理上市公司財(cái)務(wù)造假、非經(jīng)營性資金占用、董監(jiān)高對披露年報(bào)“不保真”等性質(zhì)較惡劣的違規(guī)行為。比如，青鳥華光2007至2012年年報(bào)中實(shí)際控制人披露不真實(shí)、通過關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化虛增2012年凈利潤、通過無商業(yè)實(shí)質(zhì)的購銷交易虛增2012年?duì)I業(yè)收入，財(cái)務(wù)信息明顯存在虛假記載，上市公司及相關(guān)責(zé)任人被予以公開譴責(zé)。又比如，*ST博元董事、監(jiān)事、高級管理人員因公開披露稱不保證公司2014年年報(bào)告以及2015年第一季度報(bào)告的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，拒不履行《證券法》等法律法規(guī)明確規(guī)定的職責(zé)，此外還有其他違反忠實(shí)、勤勉基本要求的情形，被予以公開譴責(zé)。

　　 長期以來，上市公司在年報(bào)中通過虛增收入、虛構(gòu)盈利來規(guī)避退市指標(biāo)，以及關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性占用上市公司資金，一直是證券監(jiān)管的重中之重。而董監(jiān)高拒不履行其信披法定職責(zé)，則是受到市場高度關(guān)注。通過這一批典型案例的處理，可以及時(shí)提醒督促上市公司及相關(guān)方守住合規(guī)底線，認(rèn)真履行披露定期報(bào)告等法定義務(wù)，保證信息披露質(zhì)量。

　　 三是在處分對象上，從嚴(yán)追究上市公司控股股東、實(shí)際控制人等相關(guān)方責(zé)任，提升監(jiān)管有效性。從上述實(shí)施紀(jì)律處分的案例看，上交所在責(zé)任追究主體上，除上市公司及其董監(jiān)高外，還根據(jù)違規(guī)事實(shí)情況，加大了對控股股東、實(shí)際控制人的處分力度。例如，紀(jì)律處分書認(rèn)定武昌魚實(shí)際控制人對公司重組標(biāo)的盡職調(diào)查不審慎，并對相關(guān)信息披露及風(fēng)險(xiǎn)揭示不充分負(fù)有責(zé)任，被予以通報(bào)批評。此外，柳化股份直接控股股東和間接控股股東因?qū)掖蔚姆墙?jīng)營性資金占用監(jiān)管紅線，情節(jié)惡劣，被予以公開譴責(zé)。

　　 上交所表示，近年來，上交所不斷加大對違規(guī)案例的處罰力度，提高了自律監(jiān)管手段的威懾力，積極維護(hù)證券市場“三公”原則。官方網(wǎng)站數(shù)據(jù)顯示，今年以來，上交所共發(fā)布紀(jì)律處分決定近40份，監(jiān)管關(guān)注決定共70余份。其中，對于市場高度關(guān)注的典型案例，及時(shí)啟動(dòng)紀(jì)律處分程序，加強(qiáng)對違規(guī)事實(shí)處罰的說理和論證，體現(xiàn)了以信息披露為中心的監(jiān)管轉(zhuǎn)型思路，為今后進(jìn)一步完善事中事后監(jiān)管、探索分類監(jiān)管打下了基礎(chǔ)。