滬港通的開通將提振A股市場信心和活躍度，內(nèi)地在稅收上有所讓利會使A股增強(qiáng)吸引力的效果更佳

　　本期主廚:徐科

　　主料:稅收優(yōu)惠解除投資者顧慮

　　輔料:海外投資者吃“定心丸”

　　味道:甘甜　

　　近期，滬港通的開通使得與之相關(guān)的一系列稅收問題再度成為市場關(guān)注的焦點，而超預(yù)期的稅收優(yōu)惠也體現(xiàn)出政策層對滬港通的實質(zhì)性支持。

　　“滬港通的開通將提振A股市場信心和活躍度，內(nèi)地在稅收上有所讓利會使A股增強(qiáng)吸引力的效果更佳。”英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄在接據(jù)記者采訪時表示，A股市場的稅收政策是時候做出一定的調(diào)整了，為鼓勵長期投資，應(yīng)盡量減少投資過程中的稅收磨耗，該減免的還是需要減免，這對支持滬港通試點積累經(jīng)驗、促進(jìn)中國內(nèi)地與香港資本市場雙向開放和健康發(fā)展將發(fā)揮積極作用。

　　新稅收政策規(guī)定，對內(nèi)地個人通過滬港通投資港股的轉(zhuǎn)讓差價所得，自2014年11月17日起至2017年11月16日，三年內(nèi)暫免征收個人所得稅。

　　“按照我國現(xiàn)行稅收規(guī)定，對于內(nèi)地的投資者轉(zhuǎn)讓上交所和深交所上市公司的股票，暫不征收個人所得稅；轉(zhuǎn)讓非上市或境外股票，按照財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得計征個人所得稅（20%）。”中國社科院財經(jīng)戰(zhàn)略研究院稅收研究室主任張斌表示，此前內(nèi)地投資者投資境內(nèi)資本市場的轉(zhuǎn)讓所得就暫免個稅，現(xiàn)在滬港通也實行免稅，就意味著三年之內(nèi)內(nèi)地投資者投資A股與投資港股在稅收政策上是一致的，有利于促進(jìn)內(nèi)地投資者投資港股。

　　值得一提的是，滬港兩地股市稅制存在差異，最引人注目的就是股息紅利個人所得稅。眾所周知，如果投資者在A股市場獲利，進(jìn)行處置時必須繳納最低為5%（持股超過1年）的股息紅利個人所得稅，而香港股市則沒有這項稅收。

　　按照滬港通稅收新政，內(nèi)地個人投資者通過滬港通投資香港聯(lián)交所H股或非H股取得的股息紅利，按照20%的稅率繳納個人所得稅。香港市場投資者通過滬港通投資A股取得的股息紅利按10%的稅率征稅。

　　對此，德勤（香港）稅務(wù)及商務(wù)咨詢合伙人馮家榮分析稱，如果通過港股通買賣A股是免稅的，而在內(nèi)地購買A股卻要征稅的情況下，或?qū)⒆兿嗟匾齺碣Y金通過香港進(jìn)入內(nèi)地股市，造成非正常的資金流動。

　　針對市場上“股息紅利稅不免或?qū)⒔档蛢?nèi)地A股市場對香港投資者吸引力”的說法，業(yè)內(nèi)專家表示：首先，就股息紅利征收的10%的稅率而言，境外和香港的個人投資者面臨的稅率也低于內(nèi)地個人投資者面對的20%的稅收成本。其次，滬股和港股是兩個相對獨立的市場，交易標(biāo)的不一樣，稅費成本的高低主要是通過相對差價來比較，如果內(nèi)地上市公司有更好的成長性，稅費可以忽略。

　　除了對滬港通這一渠道的投資活動進(jìn)行稅收優(yōu)惠之外，財稅部門一并將QFII和RQFII的投資活動進(jìn)行稅收暫免。上述專家表示，這是一個極大的利好，使更多境外資金進(jìn)入A股市場。