中國民生銀行紀委書記吳透紅

　　2013年冬天的第一場雪來的不是一般的晚，一直晚到2014年的正月初八才姍姍來遲，都說瑞雪兆豐年，晚到的雪也是雪，總比沒雪的冬天要強得多。

　　大自然是如此，股市也是如此。

　　春節是我們中國人獨特的節日，中國的股市沒有開張，但是全球的股市并沒有消停，而沒有消停的結果就是暴跌，市值蒸發了足足有3萬億美金。道瓊斯指數去年底已經漲到了16588點，春節期間跌到了15440點，跌掉1000多點，跌幅有6.87%；日經指數年底前已經摸高到16320點，春節期間回到了14180點，跌掉2140點，跌幅達13.11%；香港的恒生指數也沒有幸免，去年底高點24111.55點，春節已掉到21269點，跌掉2842點，跌幅達11.78%。

　　全球股市之所以有如此表演，當然是美聯儲導演的結果，一個QE的退出足以讓投資人上下其手，做足文章，借題發揮也好，渾水摸魚也好，畢竟道指漲幅巨大，高度震蕩也是合理的，即便美國經濟復蘇是確實的，股市也是一個透支未來的地方，這是晴雨表的正常反應。QE的削減助力美元回流，美元回流助力美元走強，美元走強又吸引美元回流，這個過程對美國而言是良性循環的過程，對新興市場而言就是一個惡性循環的過程，關鍵還在于看各地的經濟狀態，美國經濟的優勢就在于新陳代謝，金融危機就是這么一個過程，雖然也有QE，但是QE救急不救窮，三大汽車廠該破產重組還是破產重組，和我們推出4萬億經濟刺激計劃加劇過剩產能投資和貨幣超貸完全不是一回事；所以，對于美國而言，危機過后是新生，對于我們而言，危機過后是還賬，這跟先污染后治理的難度是一樣的。這么說并非否定4萬億，也不是事后諸葛亮，有時候，該交的學費是免不了的。

　　春節前，肖鋼主席邀請了10位市場人士座談，證監會已經發布了新聞稿，在新聞稿中，座談會被描繪成為迎新春的意思，實際上與會的專家都是本著知無不言、言無不盡的心態去開的會，批評的色彩還是非常強烈的，有朋友問水皮情況，水皮的回答是“有共識，有分歧”。共識，指的是對于目前IPO中出現的問題，分歧則是對于解決問題的思路。站在不同的角度，有分歧是正常的，沒有分歧倒是不正常的。

　　席間，肖鋼關于IPO的三個觀點值得關注。之一是澄清，肖再三聲明重啟IPO并沒有受到任何方面的壓力，完全是證監會的主動行為；之二是解釋，在肖看來超募實際是針對募投規模而言，而募投項目本身就是一個過時的概念，是一個固定資本投資的概念，上市公司公開發行的目的可以是多元的，也可以是補充流動資金。肖的解釋如果和注冊制結合起來看是成立的，既然可以取消發審委，那么也可以不存在募投項目，沒有募投項目，發審委也就沒有存在的意義；之三是回應，據肖透露，目前IPO中融資規模和老股減持的比例基本上是7∶3，奧賽康是過分極端的標本。水皮建議，老股減持要和原有規定對接，比例在IPO環節控制在5%，肖表示可以考慮。

　　肖接任主席時間不過一年，作為前中行的董事長，肖是最早抨擊“影子銀行”的金融家，文章發表在《中國日報》英文版。在肖看來，導致中國股市目前持續性的下跌，理財產品的分流是重要因素。按證監會的統計，A股2013年流出的資金2000億，主要是公募基金賣出為主，散戶和QFII表現為凈買入，而公募拋股主要是為應對贖回，贖回的動力就在不斷走高的理財產品的回報。肖透露自己夫人也一樣熱衷投資理財產品，而理財產品的盛行其實就是銀行資金超貸的后遺癥，說白了，銀行缺錢，所以同業拆借變成了短貸長投，未來2至3年內“錢荒”恐怕是常態。

　　關于指數和公募基金的關系一直以來都有一種說法，即“每次重要的頭部都是基金用錢買出來的，每次重要的底部也都是基金用股票砸出來的”。公募基金砸坑并不是第一次，只不過，這一次砸的時間實在是長了一點，可怕的是或許還會反復地砸，砸多了也就那么回事，馬年股市能夠“開門紅”，或許就是這樣的信號。

　　鳳凰財經注：據媒體報道，肖鋼的辦公室里擺滿了妻子的照片。肖鋼接受鳳凰衛視專訪時，拿起一張照片十分驕傲地對主持人說：“看，我夫人漂亮吧。不僅漂亮，而且有才，才貌雙全。在大學時候一眼就看上她，然后我就勇敢地追求她，現在看幸福是要靠追求來得到的。”他還把太太的著作贈給主持人，并笑呵呵地說：“我這一生唯一做對的事就是娶了她。”

　　肖鋼的妻子吳透紅也的確值得他驕傲。吳透紅是肖鋼當年在湖南財經學院的同學，目前任民生銀行[-1.23% 資金 研報]的紀委書記，曾任民生銀行財務總監。由于民生銀行高管薪酬遠高于國有大行，所以肖鋼的收入一直與妻子相差甚遠。比如2009年，肖鋼的年薪是76萬，而吳透紅高達426萬；2008年，肖鋼的薪酬是151萬，吳透紅更是高達590萬。2012年中行年報顯示，肖鋼2012年的稅前年薪是110.31萬元。就任證監會主席后，肖鋼和妻子的收入差距將進一步拉大。根據此前報道，部級干部的月薪可能僅在萬元左右。因此，肖鋼就任證監會主席后，工資收入肯定比任中行董事長時少了很多。