春節(jié)的喜慶氣氛尚未散去，A股迎來(lái)馬年首秀。在節(jié)假日期間，對(duì)A股影響最大的在于海外市場(chǎng)的動(dòng)蕩。分析人士認(rèn)為，盡管近年來(lái)A股與海外市場(chǎng)的關(guān)聯(lián)趨弱，但海外市場(chǎng)的動(dòng)蕩短期預(yù)計(jì)仍將對(duì)A股短期走勢(shì)形成影響。但考慮到“兩會(huì) ”來(lái)臨改革升溫、IPO暫告段落、資金面平穩(wěn)等因

　　素，二月A股市場(chǎng)料不會(huì)缺乏亮點(diǎn)。分析人士認(rèn)為，伴隨著年報(bào)行情炒作、權(quán)重股估值修復(fù)，預(yù)計(jì)二月行情將迎來(lái)權(quán)重搭臺(tái)、個(gè)股唱戲的態(tài)勢(shì)，當(dāng)前是布局良機(jī)。

　　海外市場(chǎng)短暫動(dòng)蕩

　　春節(jié)期間，對(duì)A股市場(chǎng)影響最大的無(wú)疑是海外市場(chǎng)的動(dòng)蕩。受美聯(lián)儲(chǔ)宣布從2月開(kāi)始再縮減100億美元QE影響，多個(gè)國(guó)家如阿根廷、土耳其 、南非等國(guó)貨幣出現(xiàn)加速貶值，新興市場(chǎng)面臨資金撤離而出現(xiàn)劇烈動(dòng)蕩。而春節(jié)休市期間歐美市場(chǎng)、港股又均出現(xiàn)了下挫。

　　從節(jié)前的市場(chǎng)走勢(shì)上看，歐美股市的普跌使得國(guó)內(nèi)市場(chǎng)明顯承壓，周期權(quán)重板塊承壓拖累指數(shù)，主板疲軟，熱錢繼續(xù)在創(chuàng)業(yè)板(行情 股吧 買賣點(diǎn)) 、中小板(行情 股吧 買賣點(diǎn))中圍繞題材和概念進(jìn)行炒作。

　　而休市過(guò)節(jié)的A股在恢復(fù)交易后，預(yù)計(jì)短期內(nèi)仍可能面臨一定的沖擊。分析人士指出，7日是馬年A股首秀日，短期內(nèi)海外市場(chǎng)的動(dòng)蕩將使得A股馬年開(kāi)局承受較大的壓力。不過(guò)僅一個(gè)交易日后又迎來(lái)周末，下周才能真正迎來(lái)完整的交易周，從而步入正軌，節(jié)假日期間海外消息逐步得到消化、各國(guó)局勢(shì)得到緩解，這弱化了負(fù)面因素的影響。不僅如此，由于A股自2013年12月以來(lái)持續(xù)調(diào)整，并未跟隨美股出現(xiàn)上漲，因而當(dāng)前美股的下挫對(duì)A股的下行影響也有限，2月行情整體仍較為樂(lè)觀。

　　不過(guò)，整體而言，新興市場(chǎng)的波動(dòng)與這些國(guó)家自身問(wèn)題有關(guān)，同樣，國(guó)內(nèi)因素仍將是影響A股后市走勢(shì)的關(guān)鍵，由此預(yù)計(jì)，A股面臨的沖擊是短暫而有限的。海通證券(行情 股吧 買賣點(diǎn))認(rèn)為，這些遭遇沖擊的國(guó)家普遍為“高杠桿、高貿(mào)易赤字、高財(cái)政赤字”的國(guó)家。光大證券(行情 股吧 買賣點(diǎn))認(rèn)為，近期新興市場(chǎng)出現(xiàn)的資產(chǎn)拋售是美聯(lián)儲(chǔ)QE退出對(duì)新興市場(chǎng)沖擊的延續(xù)，但直接誘發(fā)因素是部分新興市場(chǎng)國(guó)家自身的問(wèn)題。而分析人士指出，從過(guò)去表現(xiàn)來(lái)看，A股與外盤(pán)走勢(shì)關(guān)聯(lián)較弱，后市A股將更多的以自身要素為主。

　　擇機(jī)布局二月行情

　　馬年開(kāi)局，考慮到“兩會(huì)”即將召開(kāi)、IPO暫告段落、上市公司業(yè)績(jī)逐步明朗、資金面平穩(wěn)等因素，2月A股走勢(shì)料不會(huì)缺乏亮點(diǎn)。分析人士認(rèn)為，伴隨著年報(bào)行情炒作、權(quán)重股估值修復(fù)，市場(chǎng)在2月大跌大漲的空間均有限。但市場(chǎng)機(jī)會(huì)更多，預(yù)計(jì)二月行情將迎來(lái)權(quán)重搭臺(tái)、個(gè)股唱戲的態(tài)勢(shì)，當(dāng)前是布局良機(jī)。

　　首先，政策面上，兩會(huì)將于3月召開(kāi)，這可能引發(fā)市場(chǎng)在2月再度對(duì)政策主題和改革題材進(jìn)行炒作；此外，中信證券(行情 股吧 買賣點(diǎn))認(rèn)為，金融國(guó)企股權(quán)激勵(lì)破冰、中工國(guó)際(行情 股吧 買賣點(diǎn))吹響國(guó)企改革號(hào)角、第二批移動(dòng)轉(zhuǎn)售試點(diǎn)公布、九部委扶持中小企業(yè)發(fā)展等消息，均交叉印證著“紅二月”投資邏輯。

　　其次，經(jīng)濟(jì)面上，當(dāng)前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍有下行壓力，但自2013年12月以來(lái)A股持續(xù)性下跌，以及大小盤(pán)股溢價(jià)的持續(xù)增大，市場(chǎng)預(yù)期已經(jīng)得到較為充分的體現(xiàn)；同時(shí)，隨著上市公司業(yè)績(jī)的披露，市場(chǎng)面臨的不確定性進(jìn)一步減弱，這都使得A股在馬年伊始積聚了較多的反彈動(dòng)能。在2月IPO空窗期，A股的修復(fù)性行情是大概率事件，此前被嚴(yán)重打壓的部分低估值品種將現(xiàn)反彈機(jī)會(huì)。

　　再次，資金面上，節(jié)前央行多舉措釋放流動(dòng)性，2月份雖然央行出于穩(wěn)中偏緊政策的延續(xù)將回收流動(dòng)性，但本月整體所處的流動(dòng)性環(huán)境將保持穩(wěn)定，遠(yuǎn)好于此前兩個(gè)月的資金面狀況。

　　對(duì)于布局的方向，渤海證券建議，一方面關(guān)注估值較低且兼具政策預(yù)期催化的品種，另一方面可擇優(yōu)配置LED、環(huán)保、傳媒、系能源等政策支持財(cái)政扶持且自身行業(yè)景氣的板塊。宏源證券(行情 股吧 買賣點(diǎn))認(rèn)為，改革的升級(jí)或重新成為市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)，同時(shí)隨著年報(bào)業(yè)績(jī)的陸續(xù)公布，成長(zhǎng)、題材類個(gè)股行情也將加劇分化，建議關(guān)注航天軍工、通用航空、國(guó)企改革、影視傳媒等板塊機(jī)會(huì)。