央廣網(wǎng)北京5月16消息（記者張奧）據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《天下公司》報(bào)道，創(chuàng)業(yè)公司，我們關(guān)注得太多，今天聊聊為這些公司輸血、提供炮彈的投資人。動(dòng)輒幾千萬(wàn)、幾億的投資基金門(mén)檻到底有多高？馬上來(lái)八一八投資圈的參與法則。

　　上海的陳先生在一家互聯(lián)網(wǎng)概念的餐廳里，一邊享用美食一邊和朋友說(shuō)，“我也算這家餐廳的股東”，在過(guò)去5個(gè)月里，這家餐廳的賬面營(yíng)業(yè)額增長(zhǎng)了5倍。

　　陳先生選擇的是洪泰基金進(jìn)行投資，這個(gè)天使基金由新東方創(chuàng)始人俞敏洪、前華泰證券董事長(zhǎng)盛希泰創(chuàng)辦，背后的出資人陣容豪華，一眼望去都是中坤投資董事長(zhǎng)黃怒波、老牛基金會(huì)創(chuàng)始人牛根生、華誼兄弟董事長(zhǎng)王中軍等商界大佬以及高翎資本張磊、賽富基金閻焱等資本大鱷的名字。

　　陳先生說(shuō)，這些大佬都是基金里的LP（有限合伙人），相當(dāng)于股東，他們的投資門(mén)檻1000萬(wàn)起，看起來(lái)門(mén)檻非常高，但只要你在他們的圈子里，想?yún)⑴c投資其實(shí)也不需要太多錢(qián)。

　　陳先生：一個(gè)LP需要1000萬(wàn)或者3000萬(wàn)，他有比較信任的朋友，可以一起湊錢(qián)共享收益，一般不會(huì)和外人一起，因?yàn)槿菀桩a(chǎn)生糾紛。我與LP是非常好的朋友，甚至沒(méi)有簽任何的字據(jù)，只是在銀行轉(zhuǎn)賬時(shí)做一備注而已。

　　基于信任，一起參與投資，陳先生成為了LP（有限合伙人）身后的小額出資人。通過(guò)身為L(zhǎng)P的朋友，陳先生也間接實(shí)現(xiàn)了投資需求。要知道，不論你多有錢(qián)，只要不在俞敏洪、盛希泰的圈子里，想跟著一起投資，也毫無(wú)機(jī)會(huì)，畢竟天使投資風(fēng)險(xiǎn)很大，圈子要小。

　　陳先生說(shuō)，在洪泰基金里，俞敏洪、盛希泰是GP（普通合伙人），也就是基金的管理人。

　　陳先生：普通合伙人在有限合伙企業(yè)承擔(dān)無(wú)限責(zé)任，具備管理權(quán)，他會(huì)在投資收益里拿出20%作為獎(jiǎng)勵(lì)。LP只是股東，不參與管理，賺取收益。隔一段時(shí)間，GP會(huì)對(duì)LP進(jìn)行報(bào)告。

　　投資之前，GP會(huì)向LP們告知項(xiàng)目的投資原因、估值等，定期向他們匯報(bào)項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)情況以及后續(xù)融資情況，同時(shí)也會(huì)告知相關(guān)增值情況。LP會(huì)按照小額出資人的比例，在基金贖回時(shí)，與陳先生分享收益。陳先生說(shuō)，相信有盛希泰和俞敏洪掌舵，收益一定非常可觀。

　　洪泰基金去年底才成立，但因?yàn)橛崦艉榈奶?hào)召力，在創(chuàng)業(yè)圈非常活躍，目前已經(jīng)布局了餐飲、娛樂(lè)、美容、租房、停車(chē)等日常衣食住行的各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，比如人人湘；MaMa便當(dāng)、小仙燉燕窩、漫駱駝、百彩嘉、107間、大V店等

　　做一名幕后投資人，幫創(chuàng)業(yè)者實(shí)現(xiàn)夢(mèng)想，聽(tīng)起來(lái)很贊，但這其中的風(fēng)險(xiǎn)也不是普通投資者能夠承擔(dān)的。

　　知行資本的合伙人徐紹義說(shuō)，首先要選對(duì)人，有些基金的管理人比較黑，三扣兩扣之后，你已經(jīng)損失了不少，甚至還有人用你的錢(qián)為自己謀利。

　　徐紹義：LP把資金授權(quán)給GP管理，不參與投資決策，也不參與投后管理。如果成為L(zhǎng)P,風(fēng)險(xiǎn)很高。我見(jiàn)過(guò)GP投資到公司里，從被投企業(yè)要求占有干股，但沒(méi)有實(shí)際出資，等于用其他的人為自己謀利。另外，業(yè)內(nèi)通常會(huì)收2%的管理，20%的超額收益分成，但交易各種費(fèi)用，比如法務(wù)、審計(jì)、投后管理，到底怎么記賬，有些管理人在其中的收費(fèi)方式不公平，隱藏收費(fèi)很多。

　　就算GP(基金的管理人)正直、基金管理規(guī)范，但投資風(fēng)險(xiǎn)仍不可避免。知行資本的合伙人徐紹義說(shuō)，某天使投資人80萬(wàn)元投資滴滴打車(chē)、收益上百倍的故事，只能聽(tīng)聽(tīng)，其實(shí)發(fā)生概率非常低，僅比中彩票高點(diǎn)。

　　徐紹義：投資項(xiàng)目成功的概率不太高，回報(bào)率大概在20%，個(gè)別項(xiàng)目十幾倍、上百倍的回報(bào)，但通常基金是投資組合，很多項(xiàng)目是勉強(qiáng)持平或者虧損，破產(chǎn)清算。這些負(fù)面的新聞很少見(jiàn)報(bào)，所以投資者沒(méi)有投資組合的概念。

　　天使投資基金一般會(huì)投10多個(gè)項(xiàng)目，能活下來(lái)并且最終成功上市、被并購(gòu)的寥寥無(wú)幾，所以平均下來(lái)綜合收益率只有20%。

　　再來(lái)給大家分分類(lèi)，根據(jù)投資階段不同，投資的公司類(lèi)型也不同，投資最最初創(chuàng)的公司——天使基金、投資早期公司——VC、投資成長(zhǎng)性、并購(gòu)性公司——PE。公司的階段越往后，投資金額越大，成功的幾率也越大，普通投資者也越難參與其中。

　　最后要提醒普通投資者的是，這種類(lèi)型的投資都有封閉期，陳先生所投的洪泰基金有3年的封閉期，這三年只投不取，后面是管理期和退出。陳先生說(shuō)，就算能夠獲取收益、現(xiàn)金回流也要等到3年之后。